Мировые деньги

Рубрика : Механизмы международных расчётов

Пока США имели активный платежный баланс и могли приобретать золото у других стран в покрытие их задолженности, они сохраняли его низкую цену. Но когда США перешли в разряд стран с пассивным балансом, а европейцы, напротив, достигли его актива и стали в покрытие американских обязательств скупать по пониженной цене золото, США отменили золото-девизный стандарт. Цепа золота стала формироваться так же, как и любого другого биржевого товара: по рыночным законам — на основе спроса и предложения.

Рыночная цена золота достигла пика в декабре 1980 г., а затем упала более чем вдвое. Это не было непосредственно связано пи с удешевлением добычи золота, ни с удешевлением товаров и повышением покупательной способности доллара. Ценой золота управляли превратности рыночной экономики, многие из которых трудно определимы. Рост цен в начале нового века на энергоносители, многие виды сырья и металлов распространился и на золото. За 2000-2006 гг. его цена поднялась в 2,5 раза.

Золото, несомненно, — вечная ценность, и в качестве мировых денег другие редкие металлы, даже более дорогие, например платина или палладий, ему не конкуренты. Вместе с тем золотой запас представляет собой мертвый, не работающий и потому не дающий дохода капитал, приносящий скорее убытки, связанные с храпением. Но только этим нельзя объяснить демонитизацию золота. При нынешних масштабах мирового платежного оборота и мировой торговли золото в силу ограниченности его количества не в состоянии служить обеспечением стоимости кредитных денег. Банкноты, векселя, банковские депозиты и различные ценные бумаги выступают как символы определенной стоимости не потому, что их можно легко превратить в золото, а потому, что они обладают способностью превращаться в реальные ценности — товары, услуги, недвижимость и т.д.

За исключением средства накопления, остальные функции золота — меры стоимости и средства платежа практически перешли к кредитным деньгам – банкнотам. Их ценность не зависит от того, имеет ли их единица установленный законом золотой паритет – банкноты нигде не размениваются на золото. Золотой и золото-девизный стандарты, допускавшие такой размен по фиксированному курсу, – это перевернутые страницы истории. Сегодня ценность международной валюты зависит от того, какое количество и какой ассортимент товаров можно на нее приобрести и насколько она свободна от риска обесценения. Другими словами, се реальную стоимость, ее курс определяют не запасы золота и других валютных ценностей в кладовых центрального банка, хотя они также имеют значение, а по большей части предлагаемые на мировом рынке товары, услуги, недвижимость и другие виды собственности, в которые валюта может быть беспрепятственно превращена ее владельцами. И конечно, ценность международной валюты зависит от спроса на нее, от доверия к государству, ее выпускающему. В мировой торговле и расчетах господствующие позиции принадлежат доллару США. В 2004 г. на долю сделок в долларах приходилось до 44%, а в валютах еврозоны почти 19% всех внешнеторговых сделок.

Как видно из диаграммы, чуть меньше половины всех сделок на мировом рынке заключается с использованием американского доллара в качестве валюты цен и расчетов.

Примерно такое же соотношение между валютами отмечалось, по данным Банка международных расчетов в Базеле, в операциях на мировых валютных рынках и рынках производных инструментов (фьючерсных контрактов и тому

подобных инструментов). Еще значительнее роль доллара в совокупных официальных резервах стран мира, в которых на него приходился, по данным журнала Economist, 61% в 1997 г., а но данным Базельского банка – 71% в 1996 г. и 78% в 2000 г. Несоответствия в оценках, вероятно, связаны с различиями в методиках подсчета, по при всех расхождениях подавляющее преобладание в мире этой валюты бесспорно. Приводимая на рис. 5.2 диаграмма это подтверждает.

Pages: 1 2