Необходимым условием поддержания устойчивого экономического роста в России является увеличение инвестиций в производство в реальном секторе экономики. Это представляется тем более важным, учитывая то, что производственный аппарат в промышленности существенно изношен, заметная часть основных фондов морально и физически устарела (более 70% эксплуатируется свыше 10 лет; даже в отраслях ТЭК, куда поступает львиная доля ресурсов от экспорта, в конце 1990-х гг. износ основных фондов достиг почти 80%). Состояние отечественного производственного базиса таково, что на его основе сложно или вообще невозможно выпускать конкурентоспособную на мировых рынках продукцию. Полная же замена этого базиса или его существенной части требует значительного объема капиталовложений. В течение ближайших 21 лет потребность России в производственных инвестициях из всех источников оценивается экспертами в сумму более 1,2 трлн долл. (что соответствует ежегодной величине не менее чем 100 млрд долл.)2. Определенное облегчение ситуации могло бы быть связано привлечением иностранных прямых инвестиций. Однако даже в период начала экономического роста – в 2000-2001 гг. – ежегодный реальный объем производственных инвестиций не превышал 3,5 млрд долл. (по официальным данным Госкомстата РФ, 34 млрд долл. -в 2001 г.), из которых на долю прямых иностранных инвестиций приходилось не более 3-4 млрд долл. (в 2001 г. в страну было вложено всего 2,5 млрд долл. ПИИ согласно данным Банка России и 4 млрд долл. – по данным Госкомстата РФ). Накопленный в России за годы реформ объем прямых иностранных инвестиций : составляет по состоянию на начало 2002 г. всего 18,2 млрд долл. (данные Госкомстата РФ).
Таким образом, серьезного влияния на воспроизводство основного капитала в отечественной экономике иностранные инвестиции не оказывают. По большому счету, не оправдались первоначальные надежды, что иностранный капитал принесет с собой новые технологии, будет способствовать развитию наукоемких производств. Иностранные инвестиции направлялись прежде всего в топливно-энергетический комплекс, в пищевую промышленность и торговлю, что далеко не всегда отвечает интересам технологической перестройки отраслей экономики страны, работающих на внутренний рынок.
Характерно, что удельный вес прямых иностранных капиталовложений в российскую экономику не превышает 0,5-0,6% от общего объема ПИИ в мире, прямые вложения иностранного капитала даже в значительно меньшие по своему экономическому потенциалу страны Восточной и Центральной Европы (Венгрия, Польша, Чехия) в отдельные годы превышали инвестиции в Россию.
С 2003 г. внешнеэкономическое положение России несколько улучшилось, что положительно сказалось на состоянии основных компонентов платежного баланса страны. За период регулярных наблюдений ЦБ РФ с 1994 г. активное сальдо счета текущих операций и валютные резервы достигли наилучших значений. Увеличился приток иностранного капитала в сектор нефинансовых предприятий.
По данным Бюллетеня банковской статистики ЦБ РФ за 2005 г, общий объем прямых инвестиций в Россию составил по состоянию на I января 2004 г. 32,2 млрд долл., а по состоянию на 1 января 2004 г. – уже 86,8 млрд долл., общий объем портфельных инвестиций – соответственно 32,1 и 93,9 млрд долл. Прямые иностранные инвестиций достигли в январе-октябре 2003 г. 8,3 млрд долл., при этом наблюдался отток портфельных иностранных инвестиций в размере 1,3 млрд долл.
Приток иностранного капитала в сектор нефинансовых предприятий составил в январе-октябре 2004 г. 18,2 млрд долл., однако объем прямых иностранных инвестиций сократился по сравнению с аналогичным предыдущим периодом до 5,5 млрд долл., в то же время приток портфельных инвестиций составил 3,3 млрд долл. Приток капитала в форме ссуд и займов сократился с 10,9 млрд долл. в январе-октябре 2003 г. до 9,4 млрд долл. в аналогичном периоде 2004 г. В результате в структуре чистого притока иностранных инвестиций в сектор нефинансовых предприятий произошли заметные изменения: доля прямых иностранных инвестиций сократилась с 46% в январе-сентябре 2003 г. до 30% в январе-сентябре 2004 г., доля ссуд и займов – соответственно с 61 до 52%, доля портфельных инвестиций составила 18%.
